Международный опыт

Корпоративные ценные бумаги уступили секьюритизированным

Объясняем, как деньги ЕНПФ, инвестированные в секьюритизацию, могут дать мощный толчок экономическому росту.

331

По данным ассоциации SIFMA, по итогам 2017 года рынок секьюритизированных ипотечных ценных бумаг превысил $9,2 трлн., обогнав по объему рынок ценных бумаг корпоративного сектора ($8,4 трлн.долларов). Больше секьюритизированных кредитов теперь только рынок ценных бумаг казначейства.

SIFMA — это профессиональное объединение представляет брокеров-дилеров, банки и компании по управлению активами, 1 миллион сотрудников которых обеспечивают доступ бизнеса, городских муниципалитетов к рынкам капитала, обслуживающих клиентов с активами более $ 18,5 трлн. и управляющие более чем $67 трлн. активов индивидуальных и институциональных клиентов, включая паевые и пенсионные фонды.

Объединение является региональным членом Всемирной ассоциации финансовых рынков (GFMA).

Как известно, Национальный банк заявил, что планирует создать классическую схему секьюритизации новых ипотечных кредитов, которые будут выдаваться в Казахстане по 7% годовых, с 20% первоначальным взносом и на 25 лет.

В чем выгода для всех казахстанцев?  

Давайте разберемся, что такое секьюритизированные ипотечные бумаги, как они работают и почему они стали такими популярными? Таким образом, можно понять, как в Казахстане может быть создан рынок ценных бумаг на 1 триллион тенге!

Зачем нужна секьюритизация?

Секьюритизация превращает неликвидные активы в более ликвидные и дает возможность кредиторам, то есть банкам, выдающим ипотечные кредиты и получателям, которые затем получают заем получать больше капитала для кредитования.

Что такое секьюритизация?

Короче говоря, «секьюритизация» — это процесс, когда группу финансовых активов объединяют вместе в качестве обеспечения (залога) для ценных бумаг.

Самостоятельно, отдельными финансовыми активами, такими как ипотечные кредиты и дебиторская задолженность по кредитным картам, нелегко торговать.

Секьюритизация упрощает торговлю этими активами, помещая их в траст и выдавая под их обеспечение «ценную бумагу».

Инвесторы покупают такую «ценную бумагу», а выпускающие эти бумаги компании получают дополнительные деньги для своей деятельности. Например, для выдачи еще 100 тысяч кредитов. Эти выданные кредиты снова «запаковываются» в бумаги и снова продаются инвесторам на рынке ценных бумаг.

Секьюритизация увеличивает объем капитала, доступного для кредитования, поскольку кредиты не размещаются на балансах до тех пор, пока они не будут погашены. Другими словами, деньги для кредитования быстрее перерабатываются через секьюритизацию.

Какие виды активов секьюритизируются?

Технически, любой актив, имеющий устойчивый денежный поток, может быть секьюритизирован.

Когда секьюритизация возникла в 1970-х годах, правительство США использовало ее для объединения больших партий ипотечных кредитов для физических лиц.

С 1980-х годов виды активов, которые были упакованы в ценные бумаги, значительно расширились.

Большая часть секьюритизированных активов — ипотечные кредиты, автокредиты или дебиторская задолженность по кредитным картам.

Однако секьюритизировать можно и более экзотические активы, такие как доходы от дорожной пошлины, права интеллектуальной собственности и права на добычу природного газа.

Как секьюритизация влияет на инвесторов?

Инвесторы получают выгоду от секьюритизации, поскольку она предоставляет более широкий спектр торгуемых ценных бумаг, что позволяет диверсифицировать инвестиционный портфель.

Институциональные инвесторы не могут легко инвестировать, к примеру, в такие активы, как индивидуальные ипотечные кредиты, но посредством секьюритизации они могут инвестировать в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, платежами по кредитным картам или автокредитам.

Что дает секьюритизация для населения?

Предположим, вы хотите приобрести новый автомобиль или квартиру.

Вероятно, вам нужно будет взять кредит для этого.

Если вы это сделаете, то ваш кредит может быть связан с такими же кредитами других клиентов и секьюритизирован.

Ценные бумаги, обеспеченные этими кредитами, затем могут быть проданы инвесторам на финансовых рынках.

Продавая эти секьюритизированные кредиты, ваш банк получает наличные деньги, которые затем могут быть выданы в виде новых кредитов.

Для населения секьюритизация хороша тем, что у банков могут быть необходимые денежные ресурсы для предоставления вам денег, чтобы вы могли купить свой автомобиль или квартиру.

А теперь представьте такие возможности в масштабах всей страны. Большой доступ к кредитам означает, что больше людей могут покупать автомобили или новые квартиры.

В свою очередь, это создает новый толчок для экономического роста.

Если одним из институциональных инвесторов в такие бумаги будет ЕНПФ, то таким образом, пенсионные накопления казахстанцев могут поддержать доступность ипотеки, а также стать основой для оживления экономики, создания новых рабочих мест. А именно это вызывает любая масштабная стройка, которая невозможнабез улучшения инфраструктуры ЖКХ.


В следующем материале мы посмотрим как сейчас обстоят дела в строительной отрасли Казахстана, для того, чтобы понять, каким образом пенсионные деньги граждан будут полезны в части оживления этой отрасли.


Поделиться
Подписывайтесь на наш канал в Телеграме — enpi.kz

Читайте также

Кстати, как дела у ЕНПФ?

На 1 февраля 2018 года инвестиции ЕНПФ в тенге - 70,81 %, доля инструментов в иностранной валюте 29,1%, из которых 28,6 % в долларах США.