19 философских вопросов Нацбанка тем, кто хочет управлять деньгами ЕНПФ

Несмотря на то, что концепция по модернизации пенсионного рынка еще официально не принята, Нацбанк, управляющий активами ЕНПФ, уже объявил 2 тендера по поиску внешних управляющих по 2 мандатам: «Глобальные активные акции» и «Глобальные активные облигации».

В первом тендере Нацбанк заявил о том, что готов отдать под инвестиции в акции внешнему управляющему до 300 млн.долларов ЕНПФ.

Помимо технических требований к компаниям, в тендерной документации Нацбанк задал управляющим компаниям 19 вопросов относительно инвестиционной философии и стратегии.

Давайте посмотрим, какие именно.

Они как минимум пригодятся вам лично, если вы захотите забрать из банка свои депозиты и выйти на рынок ценных бумаг. Эти 19 вопросов вы сможете задать своему инвестиционному менеджеру и не ударить в грязь лицом.

19 ФИЛОСОФСКИХ ВОПРОСОВ НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА

1. Какова ваша особая добавленная ценность в инвестиционной философии (фундаментальный анализ и подбор акций, факторное вложение)

2. Предоставьте схему инвестиционного процесса и его интеграцию с философией инвестиций?

3. Опишите свой инвестиционный процесс для каждой сферы деятельности, а именно: распределение между секторами / отраслями, странами, распределениями валюты и т. д.

4. Были ли какие-либо существенные изменения в философии инвестиций, инвестиционной стратегии или профиле риска / возврата с течением времени?

5. Какие исходные данные используются для получения торговых идей / инвестиционных позиций?

6. Определите источники устойчивых конкурентных преимуществ.

7. Какую рыночную среду вы считаете лучшей (или худшей) для своей инвестиционной стратегии?

8. Как портфель будет соответствовать изменяющимся рыночным условиям?

9. Какую неэффективность на рынке капитала вы пытаетесь использовать (сегментация рынка, ограничения регулирования, психологические предвзятости, отставание рынка, рыночная чрезмерная реакция и т. д.)?

10. Является ли эффективность вашего инвестиционного подхода зависимым от долгосрочной перспективы?

11. Подробно опишите процесс управления инвестициями (процесс построения портфеля), подходы управления портфелем, модели оценки, источники информации для глобального активного капитала.

12. Определите методы построения портфеля (методы оптимизации, подходы «сверху вниз» или «снизу вверх», количественные методы, наложение факторов)?

13. Опишите любые количественные или качественные инструменты, встроенные в процесс, если они есть.

14. Что вы считаете ключевыми активными решениями, необходимыми для управления активным портфелем? Как вы контролируете риск?

15. Где ответственность за принятие окончательных решений о покупках и продажах?

16. Как управление рисками интегрируется с вашим текущим управлением портфелем (укажите также любые модели и системы)? В дополнение к собственным средствам контроля рисков, какие другие независимые линии отчетности о рисках существуют?

17. Какие системы и программное обеспечение вы используете в своих расчетах производительности, мониторинге и управлении рисками для бухгалтерских и аналитических отчетов?

18. Каковы ваши процедуры для расчетов и связи с кастодианами? Какие типы средств коммуникации вы используете?

19. Опишите процесс перебалансирования портфеля. Какую роль играет наличность в портфеле?

Закрытие тендера по поиску внешнего управляющего акциями прошло  31 июля 2017 года, однако Национальный банк до сих пор не объявил наименования компании-победителя, которой досталось право управлять до 300 млн.долларов активами ЕНПФ.