Ботагоз Жуманова
В Чили сейчас проходит пенсионная реформа № 3 и я бы хотел процитировать вам фразу одного из сотрудников, работающего в чилийском пенсионном регуляторе. Эту фразу напечатала New York Times в 2006 году.
Анонимный госслужащий сказал: «Мы построили хорошую пенсионную систему для Чили, но плохую для чилийцев».
Что имелось ввиду?
Каждая пенсионная система производит продукт, этот продукт называется пенсия. Когда экономисты говорят о пенсии в будущем, то ее называют «коэффициентом замещения». Этот коэффициент подразумевает, какой процент от своего ежемесячного дохода (или зарплаты) человек будет получать при выходе на пенсию.
То есть, ваша будущая пенсия — это определенный процент вашей зарплаты.
В 1981 году, когда в Чили вводили накопительную пенсионную систему, людям обещали коэффициент замещения на уровне 70%.
Если вы будете откладывать 10% от своей зарплаты, то через 30 лет ваша пенсия будет 70% от зарплаты, при условии, если среднегодовой инвестиционный доход будет 4%, а реальная зарплата будет увеличиваться на 2% ежегодно. То есть, финансовый рынок будет приносить больше дохода, чем рынок труда.
Спустя 35 лет средний размер пенсии в Чили ровно в 2 раза меньше того, что обещали.
В Чили стоит острая проблема неформального сектора, в котором очень много самозанятых. Хуже всего накопительная пенсионная система работает на женщин.
Женщины как работники зарабатывают на 30% меньше мужчин, при этом у них короче трудовой стаж, а уровень дожития больше. Это привело к тому, что сейчас в Чили средняя пенсия женщин ровно в 2 раза меньше, чем у мужчин, а прогноз — она будет в 3 раза меньше к 2035 году.
В этом году в Чили провели исследование, в котором приняло участие около миллиона человек. 97% высказались против частных пенсионных фондов. Это не значит, что сами частные пенсионные фонды работают плохо.
Негативно высказались граждане, которые либо были низкооплачиваемыми специалистами, либо нерегулярно платили пенсионные взносы и также выбрали не лучший пенсионный фонд.
На сегодняшний день Чили проводит третью пенсионную реформу — они вернули обратно солидарный компонент для того, чтобы защитить женщин и низкооплачиваемых работников.
Кому выгодна накопительная пенсионная система?
Накопительная пенсионная система лучше всего работает на самые высокооплачиваемые категории сотрудников. Любая накопительная система основана на сложном проценте — деньги любят деньги.
Чем больше денег вы вкладываете, тем больше будете зарабатывать. Постулат о том, что накопительная пенсионная система работает лучше всего для тех, кто много зарабатывает, верен и для Швейцарии.
Что я хочу сказать?
Что большинству населения приходится рассчитывать не на накопительную пенсионную систему, а на базовую или солидарную.
Давайте посмотрим куда инвестируются накопления ЕНПФ. Вы знаете, создавать накопительную пенсионную систему для того, чтобы половину средств вкладывать в государственные облигации смысла нет.
Опыт других стран показывает — один из ключевых факторов для чего создают накопительную пенсионную систему — это возможность делать вложения в инструменты, которые будут приносить высокую доходность. И если проанализировать доходность казахстанской пенсионной системы с 2000 года, то она отрицательная (реальная доходность — это доходность минус инфляция и операционные расходы). При этом реальная заработная плата в Казахстане за это время увеличилась в 3 раза.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДОХОД ЕНПФ И РОСТ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ
Любому экономисту будет понятно — коэффициент замещения в такой системе будет меньше 10%!
В накопительной пенсионной системе смысл есть только тогда, когда инвестиционный доход вкладчиков растет быстрее роста заработных плат.
