Инвестиции

История инвестиций пенсионных денег в экологический бетон

Облигаций "Экотон+" в портфеле ЕНПФ почти на 150 млн.тенге.

122

По данным инвестиционного портфеля ЕНПФ на официальном сайте фонда, в начале 2014 года значатся покупки двумя траншами облигации компании «Экотон+», которая работает в сфере обрабатывающей промышленности.

Долговые инвестиции пенсионного фонда в компании совокупно оцениваются на 1 апреля 2018 года в 149 млн.тенге.

Долговые обязательства компании перед ЕНПФ почти 150 млн.тенге.

Облигации были выпущены на альтернативной площадке, а это значит к эмитенту предъявляется меньше требований, чем для компаний, выходящей на основную торговую площадку фондового рынка.

 «Экотон+» допустил ранее дефолт по данным облигациям, как сообщает KASE.

Речь идет о тех самых облигациях, которые находятся сейчас в инвестиционном портфеле пенсионного фонда.

Компания «Экотон+» допустила 4 дефолта по своим купонным выплатам по данным облигациям в 2010 и в 2011 годах. Задолженность была урегулирована реструктуризацией долга.

Таким образом, в портфеле ЕНПФ бумаги появились в начале 2014 года уже с налетом «исторической дефолтности».

ИСТОРИЯ И ЦИФРЫ «ЭКОТОН+»

Как видно из этапов истории компании, производство вышло на фондовый рынок в 2006 году, именно тогда были выпущены облигации. Из информации компании, опубликованной в проспекте выпуска при создании АО «Экотон+» учредителями были АО «Астана‐финанс» (50%) и ТОО «ОТАУ‐К» (50%).

Структура финансирования данного проекта:

1. Взнос учредителей АО «Астана‐финанс» ‐ 337,5 млн. тенге, ТОО «Отау‐К» ‐ 337,5 млн. тенге — формирование уставного капитала и создание ОАО «Экотон+»;

2. Заемные средства Саксонского земельного банка в размере 645,6 млн. тг. — строительство здания завода АО «Экотон+». Финансовым оператором и гарантом выступило АО «Астана‐финанс»;

3. Заемные средства АО «Банк Развития Казахстана» в размере 918,1 млн. тг., выданные в рамках реализации Стратегии индустриально‐инновационного развития РК на 2003‐ 2015 годы были направлены на приобретение оборудования по производству ячеистого бетона.

4. Заемные средства за счет собственных ресурсов АО «Астана‐финанс» в размере 227 млн. тг. направлены на строительно‐монтажные работы и прочие расходы по вводу в эксплуатацию завода

Согласно данным из проспекта компании за 2006 год:

  1. рост объемов строительства в столице Казахстана способствует росту спроса на стеновые материалы, в т.ч. из ячеистого бетона
  2. объем инвестиций в застройку столицы составляет порядка $2 млрд. При этом бюджетные средства составляют 10%.
  3. строительство Астаны составляет 2% ВВП.

ЧТО ГОВОРЯТ ДАННЫЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ?

На момент публикации, на KASE еще не опубликован годовой аудированный отчет компании, но если судить по данным 2016 года, в 2016 году валовая прибыль увеличилась на 6% по сравнению с 2015 годом при росте дохода от реализации продукции на 2%. 

В условиях значительного снижения цен на газоблоки, особенно в г. Астана (демпинг цен новыми производителями), данный факт свидетельствует о существенной оптимизации производственных затрат. 

Производственная себестоимость на единицу продукции в 2016 году осталась на уровне 2015 года, несмотря на растущие цены на сырье и горючее. Прибыль до налогообложения в 2016 году была меньше на 18% по сравнению с 2015 годом под влиянием роста расходов по реализации.

Компания получила убыток в сумме 37 868 тыс. тенге от прочей деятельности. Положительно, что убыток меньше на 246 283 тыс. тенге (уменьшение на 87%) по сравнению с 2015 годом. Основными статьями расходов являются расходы по вознаграждениям по займам и облигациям. 

Основной долг по займам погашается равными долями, с каникулами в зимний период. Соответственно, постепенно уменьшаются расходы по вознаграждениям (в 2016 году на 34 379 тыс. тенге меньше, чем в 2015 году) и государственные субсидии по займам и облигациям в рамках Программы посткризисного восстановления (в 2016 году на 30 691 тыс. тенге меньше, чем в 2015 году), выплата которых предусмотрена Программой до декабря 2016 года включительно. 

Согласно Плану реабилитации (оздоровления) АО «Экотон+» на 2012-2020 годы, разработанному и утвержденному в рамках «Программы посткризисного восстановления (оздоровление конкурентоспособных предприятий)», утвержденной постановлением Правительства Республики Казахстан от 04.03.2011 года за No 225, одним из условий является «нераспределение чистой прибыли предприятия между участниками до полного погашения займа перед кредиторами». 

Поделиться
Подписывайтесь на наш канал в Телеграме — enpi.kz

Читайте также

Кстати, как дела у ЕНПФ?

На 1 февраля 2018 года инвестиции ЕНПФ в тенге - 70,81 %, доля инструментов в иностранной валюте 29,1%, из которых 28,6 % в долларах США.